Trgovci z bitcoini stavijo na stabilnost, medtem ko dolgoročni vlagatelji od januarja dalje kopičijo več kot 635.000 BTC.

Trg Bitcoina trenutno zaznamuje izrazito nasprotje med dolgoročnimi (LTH) in kratkoročnimi vlagatelji (STH). Medtem ko kratkoročni vlagatelji še naprej prodajajo svoje pozicije, dolgoročni vlagatelji od januarja dalje aktivno kopičijo Bitcoin – kar 635.000 BTC v manj kot štirih mesecih.

Dolgoročni pristop in institucionalna rast

Dolgoročni vlagatelji so definirani kot tisti, ki kovance držijo več kot 155 dni. Njihova strategija temelji na postopnem kopičenju, zlasti med padci, kar predstavlja stabilen temelj vsakega bikovskega cikla. Njihove zaloge so trenutno dosegle 13,76 milijona BTC, medtem ko so kratkoročni vlagatelji svoje pozicije zmanjšali na okoli 3,5 milijona BTC.

Opcijski trgi kažejo optimizem

Trgovci na Deribitu uporabljajo napredne strategije z opcijami – predvsem prodajo »put« opcij, zavarovanih s stabilnimi kovanci. S tem zbirajo premije in so pripravljeni kupiti BTC, če cena pade. Hkrati pisanje »call« opcij na višjih vrednostih omogoča dodatni donos.

Pritisk na Deribitov indeks volatilnosti (DVOL), ki je padel z 63 na 48, nakazuje na pričakovanje manjše kratkoročne nestanovitnosti. Odprti interesi za opcije s cilji $95.000, $100.000 in $135.000 pa kažejo na tržno pričakovanje višjih cen.

Visoka aktivnost na spot trgu in Binance

Na Binance je zaznati izrazito povečanje nakupnih naročil. Razmerje taker buy/sell je v zadnjih 30 dneh zraslo za 18,9 %, kar kaže na odločno kupno prepričanje. Kupci več ne čakajo na nižje cene, temveč aktivno vstopajo v trg.

Kljub rasti cene pa so obrestne mere pri perpetual pogodbah padle v negativno območje – podoben vzorec smo že videli oktobra 2023 in septembra 2024, ki sta mu sledila občutna tržna vzpona. To ustvarja potencial za kratkoročni »short squeeze«.

Pritisk na teorijo ciklov

Cena Bitcoina se približuje 95.000 USD, kar sproža vprašanja, ali gre za začetek novega bikovskega trenda ali zgolj začasen odboj. Izvršni direktor CryptoQuanta, Ki Young Ju, ki je pred kratkim napovedal vrh trga, zdaj revidira svoje mnenje, saj je BTC že za 10 % nad njegovo napovedjo.

Ob nadaljevanju institucionalnih nakupov in spremembi strukture vlagateljev – kjer veliki institucionalni vlagatelji nadomeščajo maloprodajne – se tržna dinamika opazno spreminja.

Zaključek

Bitcoin trg prehaja v novo fazo, kjer dolgoročni vlagatelji in institucije prevzemajo vodilno vlogo. Zmanjševanje količine BTC v izgubi in večja akumulacija s strani trdnih rok kažeta na bolj zdravo strukturo trga. Ostaja vprašanje – ali bomo še pred koncem leta videli nove rekorde?