V ospredju ostajajo ameriški makro-podatki, med katerimi izstopajo CPI, PCE in poročilo o zaposlovanju, pa tudi prihajajoče izjave predstavnikov Federal Reserve. Ti dejavniki bodo krojili kratkoročno volatilnost. Istočasno so neto prilivi ali odlivi v ameriške promptne ETF-je na Bitcoin še vedno najobčutljivejši pokazatelj razpoloženja: nov val svežega kapitala bi lahko podžgal nadaljnji rally, medtem ko bi vztrajni odlivi preložili preboj na nove vrhove.
ALT SEZONA IN ROTACIJA KAPITALA
Če Bitcoin preseže svoj rekord in hkrati ohrani tržno dominanco pod 55 %, se lahko sproži klasična rotacija dobičkov v likvidnejše altcoine. Analitiki pozorno spremljajo razmerje med kapitalizacijo ETH v primerjavi z BTC ter indeks TOTAL3, ki meri vrednost trga brez obeh vodilnih kovancev; preboj teh merilnikov navzgor bi bil jasen signal, da alt sezona nabira zagon.
TVEGANJA, KI JIH NE SMEMO SPREGLEDATI
Največjo grožnjo predstavljajo nepričakovana makro presenečenja, saj bi nenadna pospešitev inflacije lahko primorala Fed v strožjo retoriko in pritisnila na cene tveganih sredstev. Dodatno previdnost zahtevajo morebitni regulativni šoki, kot so tožbe zoper večje borze ali nova omejevalna zakonodaja, ki bi lahko začasno ohromila likvidnost. Pri projektih tipa proof-of-stake ostaja ključno paziti na sprotne nagrade validatorjev, saj se ob večjem unovčevanju dobičkov prodajni pritisk lahko hitro poveča.
STRATEGIJE ZA VLAGATELJE
V negotovem okolju vlagatelji pogosto raje postopoma povečujejo izpostavljenost namesto nenadnih »all-in« vstopov in sproti ščitijo dobičke z drsečimi prodajnimi naročili. Privlačno razmerje med donosnostjo in tveganjem ustvarja kombinacija stabilnejših »blue-chip« tokenov, kot sta ETH in SOL, ter bolj tveganih memecoinov ali novih L2-projektov. Pri odločitvah se vse več vlagateljev opira na on-chain podatke, saj nenadni skoki pri prilivih na borze, rasti novih denarnic in spremembah financiranja terminskih pogodb pogosto razkrivajo obdobja tržnega pregrevanja.
POSEBNOSTI POSAMEZNIH PROJEKTOV
Ethereum priteguje pozornost z napovedano nadgradnjo Pectra, ki naj bi konec leta 2025 izboljšala pretočnost transakcij in uvedla Verkle-drevesa, s čimer bo dodatno spodbudila povpraševanje po ETH. Fartcoin ostaja izrazit memecoin, ki je močno odvisen od viralne prisotnosti na družbenih omrežjih, kar vlagateljem prinaša visoko nihajnost in možnost hitrih »pump-and-dump« ciklov. Hyperliquid gradi na hitro rastoči infrastrukturi za decentralizirane izpeljane pogodbe; če bo projektu uspelo povečati dnevni obseg trgovanja in privabiti nove ponudnike likvidnosti, bi se lahko vrednotil podobno kot večji konkurenti v segmentu perp-DEX-ov.
SKLEP
Bikovski zagon se stopnjuje. Kripto kiti agresivno nakupujejo ETH, FARTCOIN in HYPE, medtem ko makro slika ostaja, vsaj za zdaj, naklonjena tveganim sredstvom. Če Bitcoin potrdi nov rekord in kapital začne močneje pritekati v altcoine, bi lahko prva poletna alt sezona presegla dinamiko cikla 2020–2021. Kljub temu vlagatelji ne bi smeli spregledati kratkoročnih makro in regulativnih tveganj ter bi morali dosledno izvajati disciplinirano upravljanje pozicij.
