Solana (SOL) doseže 161 dolarjev po novici o ETF, a ali je rast trajnostna?

Solana je dosegla 7-odstotno rast cene SOL, potem ko je bilo potrjeno lansiranje prvega Solanin ETF (exchange-traded fund), ki omogoča tudi staking. Ta novica je sprožila zanimanje trgovcev in vlagateljev, ki so začeli špekulirati, ali bo ta ETF spodbudil institucionalno povpraševanje in potisnil ceno SOL preko meje 200 dolarjev.

Posebnosti novega ETF-ja in njegov vpliv na trg

ETF, ki sta ga oblikovala REX Shares in Osprey Funds, je nastal prek posebne korporacijske strukture, ki omogoča hitrejšo uvedbo brez običajnega odobritvenega postopka SEC. To je nekoliko drugačno od standardnih Bitcoin ali Ether ETF-jev v ZDA, vendar je povezano z višjimi davčnimi obveznostmi tako na ravni podjetja kot vlagateljev.

Kljub začetnemu navdušenju pa je postalo jasno, da se bodo podobni ETF-ji verjetno pojavili tudi za druge altcoine, kar lahko zmanjša poseben vpliv Solaninega sklada. Primerjalno je Grayscale Solana Trust, ki je na trgu že več kot dve leti, upravljal z vsega okoli 75 milijoni dolarjev sredstev, kar je v primerjavi z Grayscale Ethereum Trustom (ki ima v upravljanju 10 milijard dolarjev) relativno skromno.

Dejavniki, ki omejujejo trajno rast cene SOL

Rast cene SOL lahko zavirajo številni dejavniki, med drugim odklepanje SOL žetonov iz stakinga, prodaja s strani decentraliziranih aplikacij (DApps) in nizka aktivnost na Solaninem omrežju. V naslednjih dveh mesecih bo iz stakinga odklenjenih približno 585 milijonov dolarjev SOL, kar lahko poveča pritisk na prodajne trge.

Poleg tega so nekatere uspešne Solanine DApps redno prodajale svoje zaloge SOL; na primer platforma Pump je letos na borze prenesla za več kot 404 milijone dolarjev SOL. Zaradi tega Solanin SOL v zadnjem obdobju ni uspel prekašati konkurentov, kot sta Ethereum in Binance Coin.

Pomanjkanje institucionalnega povpraševanja in rast konkurence

Kljub začetni rasti je obseg institucionalnega zanimanja za SOL še vedno omejen, kar potrjuje tudi nizek financirni delež na trgih terminskih pogodb. Cena SOL je še vedno 47 % pod zgodovinsko najvišjo vrednostjo 295 dolarjev, omrežna aktivnost pa ne kaže znakov okrevanja.

Konkurenca na področju kripto omrežij ostaja močna. Primer je izbira Robinhood platforme, ki je izbral Ethereumovo plasti 2 za uvajanje tokeniziranega trgovanja z delnicami, ter sodelovanje Coinbase in Shopify pri uvedbi plačil na Ethereumovem Base omrežju. To zmanjšuje Solanin potencial kot prevladujoče omrežje za aplikacije z visoko obremenitvijo.

ETF novica kratkoročno pozitivna, dolgoročno negotova

Čeprav je novica o Solaninem ETF-ju z možnostjo stakinga povzročila kratkoročni dvig cene, trenutno ni dovolj dokazov, da bi lahko ta novica trajno zvišala ceno SOL na raven nad 200 dolarjev. Brez močnega institucionalnega zanimanja in ob pritisku konkurence bo Solana morala dodatno okrepiti svojo infrastrukturo in omrežno aktivnost, da bi ohranila ali povečala svojo vrednost na trgu kripto sredstev.