Možnost znižanja obrestnih mer narašča po Powellovih izjavah v Evropi

Finančni trgi so se hitro odzvali na izjave predsednika ameriške centralne banke (Fed), Jeroma Powella, podane na forumu Evropske centralne banke v portugalski Sintri. Powell je poudaril, da ne more potrditi, ali je julij preuranjen za znižanje ključne obrestne mere, kar so trgi razumeli kot signal večje verjetnosti ukrepanja.

Verjetnost znižanja obresti se je skokovito povečala

Po Powellovi izjavi so se možnosti za 25 bazičnih točk (0,25 %) znižanja na naslednji seji FOMC 30. julija povečale s 18,6 % na 23,3 %. Kratkoročne terminske pogodbe so bile takoj repricirane, kar kaže na skoraj četrtinsko možnost popuščanja denarne politike.

Hkrati so donosnosti ameriških državnih obveznic upadle: donosnost 2-letnih obveznic je padla za 5 bazičnih točk na 4,67 %, medtem ko je 10-letna donosnost padla na 4,08 %. To je nekoliko razbremenilo sektorje, občutljive na obrestne mere, pri čemer so bančne delnice ta dan prehitele širši borzni trg.

Ključni dejavniki: inflacija, trg dela in politični pritiski

Powell je še enkrat poudaril, da bo vsak korak temeljil na novih ekonomskih podatkih, predvsem na prihajajočih poročilih o inflaciji in zaposlovanju. Nedavno znižanje osnovne inflacije PCE in upad števila novih zaposlitev podpirata tezo o morebitnem znižanju.

Medtem je predsednik Donald Trump poslal ročno napisano pismo Powellu, v katerem zahteva takojšnje znižanje obrestnih mer, da bi ZDA “prihranile bogastvo”. Powell je na to odgovoril, da mora Fed ostati neodvisen in zvest svojemu dvojnemu mandatu – stabilnosti cen in polni zaposlenosti.

Pomembnost dogajanja za trge – tudi za kripto

Vsaka Powellova izjava ali makroekonomski podatek lahko sproži prestrukturiranje tržnih pričakovanj. Ta trenutni premik v verjetnosti znižanja obresti nakazuje, kako občutljiva so pričakovanja vlagateljev – ne le na delniških trgih, temveč tudi v bolj volatilnih segmentih, kot je trg kripto sredstev.