Ameriški predstavnik želi Trumpovo kripto odredbo 401(k) spremeniti v zakon

ZDA se ponovno odpirajo vprašanju vključevanja digitalnih sredstev v pokojninske načrte. Republikanski predstavnik Troy Downing je v kongresu predstavil osnutek zakona, ki bi izvršilni odredbi predsednika Donalda Trumpa dal zakonsko moč. Predlog bi uradno omogočil, da se v pokojninske načrte 401(k) vključijo alternativna sredstva, vključno s kriptovalutami.

Predlagani zakon temelji na Trumpovi izvršilni odredbi št. 14330, ki je začela veljati 7. avgusta 2025. Odredba določa, da morajo imeti ameriški državljani možnost vlaganja v različne oblike premoženja, če se to šteje za primerno in varno.

Vključitev alternativnih sredstev v pokojninske načrte

Izvršilna odredba razširja definicijo naložbenih možnosti v okviru programov 401(k). Med alternativna sredstva spadajo naložbe na zasebnih trgih, nepremičnine, blago, infrastrukturni projekti, strategije življenjskega dohodka ter digitalna sredstva. Slednja bi lahko v prihodnosti postala pomemben del pokojninskih portfeljev, če bo zakon sprejet.

V okviru odredbe so ministrstvo za delo, Komisija za vrednostne papirje in borzo (SEC) ter finančno ministrstvo dolžni v šestih mesecih pregledati in prednostno razvrstiti nove smernice za načrte 401(k). Cilj je, da se vlagateljem omogoči večja izbira pri razporejanju sredstev in hkrati zagotovi večja fleksibilnost pri dolgoročnem varčevanju.

Ker izvršilne odredbe nimajo zakonske teže, jih lahko razveljavi naslednja administracija ali sodišče. Da bi Trumpova politika postala trajna, mora kongres odredbo sprejeti kot zakon in jo potrditi v obeh domovih. Downingov predlog tako predstavlja pomemben korak k institucionalizaciji kripto sredstev v ameriškem finančnem sistemu.

Politični kontekst in odzivi

Predlog zakona je bil vložen v času, ko so zvezne institucije delno zaprte zaradi pomanjkanja financiranja, kar pa kongresu ne preprečuje razprav o zakonodaji. Kljub političnim napetostim ima pobuda podporo znotraj republikanske stranke, saj se sklada z gospodarsko politiko predsednika Trumpa, ki spodbuja deregulacijo in širšo dostopnost do alternativnih naložb.

Maja 2025 je ameriško ministrstvo za delo umaknilo smernice iz obdobja administracije predsednika Bidna, ki so podjetjem svetovale izjemno previdnost pri vključevanju digitalnih sredstev v pokojninske načrte. Umik teh smernic je bil prvi signal, da bo Trumpova administracija spodbujala širši dostop do kripto sredstev v ameriškem pokojninskem sistemu.

Septembra je skupina devetih kongresnikov poslala pismo predsedniku SEC Paulu Atkinsu. Pozvali so ga, naj pospeši implementacijo ukrepov in omogoči vlagateljem vključitev alternativnih naložb v svoje portfelje. Po njihovih ocenah bi spremembe lahko pomagale približno 90 milijonom Američanov, ki želijo vlagati v inovativne razrede sredstev in si s tem zagotoviti stabilnejšo upokojitev.

Potencialni vpliv na ameriški pokojninski trg

Načrt 401(k) je eden najpogostejših načinov varčevanja za pokojnino v ZDA. Delodajalci ga sponzorirajo in omogočajo zaposlenim, da del svojih dohodkov redno vlagajo v različne oblike naložb. Po podatkih Inštituta za investicijske družbe (ICI) so imeli Američani v drugem četrtletju 2025 na teh računih skupaj več kot 9,3 bilijona dolarjev.

Če bi zakonodajalci odobrili vključitev digitalnih sredstev, bi se odprla vrata za vstop ogromne količine novega kapitala v kriptovalutni sektor. Analitiki menijo, da bi takšna odločitev lahko močno povečala institucionalno povpraševanje po Bitcoinu in drugih digitalnih žetonih.

André Dragosch, vodja evropskih raziskav pri podjetju Bitwise, je poudaril, da bi vključitev kriptovalut v ameriške pokojninske načrte predstavljala prelomnico v zgodovini digitalnih financ. Po njegovem mnenju bi to omogočilo milijonom Američanov, da diverzificirajo svoje portfelje in povečajo donosnost dolgoročnih naložb.

Dvom in previdnost med regulatorji

Kljub optimizmu obstajajo tudi opozorila o morebitnih tveganjih. Nekateri finančni strokovnjaki menijo, da volatilnost digitalnih sredstev predstavlja resno grožnjo stabilnosti pokojninskih portfeljev. Poleg tržnih tveganj opozarjajo še na pomanjkanje jasnih pravil glede varnosti, zavarovanja in transparentnosti.

Regulatorji so posebej previdni pri ocenjevanju primernosti digitalnih sredstev za povprečne vlagatelje, ki nimajo poglobljenega znanja o trgovanju. Vendar pa podporniki zakona trdijo, da so sodobni naložbeni nosilci, ki omogočajo hrambo digitalnih sredstev prek profesionalnih skrbnikov, dovolj varni in nadzorovani.

Trumpova administracija v tem kontekstu poudarja pomen svobode izbire in individualne odgovornosti. Menijo, da bi morali imeti Američani možnost sami odločati, v katera sredstva bodo vlagali, tudi če to vključuje bolj tvegane, a potencialno donosne razrede.

Širši pomen za prihodnost pokojninskih naložb

Predlog zakona ni pomemben le za ZDA, temveč tudi za globalno finančno industrijo. Če bi bil sprejet, bi lahko postal vzorčni primer za druge države, ki razmišljajo o vključitvi digitalnih sredstev v institucionalne portfelje.

Tovrsten zakon bi pomenil priznanje digitalnim valutam kot legitimnemu naložbenemu razredu. Hkrati bi okrepil vlogo ZDA kot vodilne države pri razvoju in sprejemanju finančnih inovacij.

Vlagatelji in podjetja z zanimanjem spremljajo potek zakonodajnega postopka. Sprejem zakona bi lahko ustvaril dodatno povpraševanje po digitalnih produktih, hkrati pa bi ameriškim državljanom omogočil večji dostop do sodobnih oblik varčevanja za prihodnost.

Trump podpira kripto pokojnine

Trumpova politika odpira novo poglavje v razvoju ameriškega pokojninskega sistema. Downingov predlog zakona bi lahko postal pomemben mejnik pri institucionalizaciji digitalnih sredstev. Hkrati bi to pomenilo tudi priznanje dejstva, da so kriptovalute postale sestavni del globalnega finančnega ekosistema.

Če bo zakon sprejet, bo ZDA postavila korak pred številne druge države pri integraciji inovativnih finančnih tehnologij v tradicionalne oblike varčevanja. V nasprotnem primeru pa bo prihodnost odvisna od politične volje in pripravljenosti regulatorjev, da sprejmejo nove oblike premoženja v uradne pokojninske strukture.