Ameriško investicijsko podjetje Canary Capital je pri ameriški Komisiji za vrednostne papirje (SEC) vložilo vlogo za ustanovitev borzno trgovanega sklada (ETF), vezanega na žeton Injective (INJ), pri čemer je ključna novost vključevanje t. i. kripto stav (staking) nagrad. Gre za pomemben korak v smeri reguliranega vlaganja v kripto sredstva s pomočjo tradicionalnih finančnih instrumentov.

Žeton INJ predstavlja glavno gonilo za delovanje Injective Protocola – verige blokov 1. plasti, namenjene decentraliziranim finančnim storitvam (DeFi). Uporablja se za upravljanje protokola, zavarovanje omrežja preko stavljenja in kot plačilno sredstvo znotraj ekosistema.

Zakaj je stavljenje žetonov postalo zanimivo za institucionalne vlagatelje?

SEC je z nedavno razlago določil, da se nagrade, pridobljene s stavljenjem, obravnavajo kot dohodek, in ne kot kapitalski dobiček. To pomeni, da finančne institucije zdaj lahko sodelujejo pri validaciji transakcij znotraj verig blokov prek delegiranega stavljenja brez pravnih ovir, ki so doslej omejevale tovrstne naložbe.

Canary Capital je predhodno ustanovil skrbniški sklad (Delaware Trust), ki služi kot pravna podlaga za novi ETF. Njihova strategija temelji na zbiranju donosa prek sodelovanja v potrjevanju transakcij (staking) na »odobreni platformi za stavljenje«, kot je navedeno v vlogi.

Povezovanje TradFi in DeFi – nova realnost?

Po mnenju mnogih strokovnjakov v finančni industriji se meja med tradicionalnimi financami (TradFi) in decentraliziranimi financami (DeFi) hitro briše. Nelli Zaltsman iz platforme Kinexys, ki jo je zagnala JPMorgan, je na vrhu RWA Summit 2025 poudarila, da bomo v prihodnjih letih morda priča popolni integraciji obeh svetov.

Tudi Christopher Perkins iz CoinFunda meni, da se s tem združevanjem odpirajo vrata širšemu krogu vlagateljev – predvsem malim vlagateljem, ki do sedaj niso imeli dostopa do alternativnih naložb, kot je zasebni kapital.

Skepticizem znotraj kripto skupnosti

Kljub optimizmu nekaterih institucionalnih igralcev obstajajo tudi skeptični pogledi. Investitor Nick Rose je na omrežju X opozoril, da institucionalni vlagatelji pogosto ne delujejo dolgoročno, ampak se odzivajo na tveganja, rotirajo portfelje in prodajajo, ko modeli tveganj to narekujejo.

Po njegovem mnenju je ključna razlika v tem, da je kripto zasnovana na dolgoročni viziji, decentralizaciji in odpornosti proti manipulaciji – kar ni nujno v skladu s cilji ETF skladov in kvartalno usmerjenih finančnih institucij.

Uredništvo Kriptomagazin

Pravno obvestilo: Informacije na spletnem mestu Kriptomagazin.si so zgolj informativne narave in se jih ne sme obravnavati kot finančni nasvet, naložbeni nasvet ali kakršna koli oblika odobritve. Ne priporočamo nakupa, prodaje ali posredovanja katere koli kriptovalute. Uporabniki bi morali opraviti lastno raziskavo in poiskati nasvet finančnih strokovnjakov, preden sprejmejo kakršne koli naložbene odločitve.