Fed zadrži obresti pri 4,25 %–4,50  %, a opozarja na večja tveganja inflacije in brezposelnosti

1. Fed ohranja obresti, a opozarja na naraščajoča tveganja

Včeraj je Federal Reserve pri svojem zasedanju ohranil obrestno mero v razponu 4,25 %–4,50 %, a hkrati opozoril, da so se tveganja za višjo inflacijo in brezposelnost povečala. Zaradi nejasnosti glede učinkov predsednikovih Trumpovih tarif je ameriško gospodarsko napoved težko predvideti.

2. Powell: “Ni nič jasno” glede prihodnje rasti

Jerome Powell je po dvodnevnem srečanju povedal, da “ni nič jasno” glede prihodnje gospodarske rasti, saj trgovalni spori ustvarjajo neznanke o tem, kakšne inflacijske ali rastne pritiske bi lahko sprožili. Poudaril je, da Fed ne ve, ali naj se usmeri k ohlajanju ali spodbujanju gospodarstva, dokler se ne pokažejo jasnejši podatki.

3. Povečana negotovost in kritiki komunikacije Feda

V uradni izjavi je FOMC ugotovil, da se je negotovost glede gospodarskih razmer od marca še povečala, obenem pa obstaja večja verjetnost, da bi tako inflacija kot tudi brezposelnost lahko zrasli. Nekateri analitiki, denimo Thomas Simons iz Jefferies, menijo, da je Fed v komunikatu podcenil resnost motenj na trgu, ki so se zgodile zaradi nenehnih novic o tarifah, izjemah in možnih sporazumih.

4. Gospodarska odpornost kljub uvoznemu valovanju

Kljub vsemu je predsednik Fed-a poudaril odpornost ameriškega gospodarstva: število delovnih mest še raste, domače povpraševanje ostaja močno, za trenutni upad BDP-ja pa je zaslužen predvsem val uvoza, ki so ga podjetja izvedla pred uvedbo carin. Po njegovih besedah bo nakupna mrzlica, ki je te uvoze poganjala, kmalu usahnila, zato je pomembno spremljati, kako se bo potem razvilo povpraševanje in kako bo to vplivalo na inflacijo ter trg dela.

5. Beige Book: podjetja odlašajo z odločitvami

V svoji “Beige Book” Fed navaja, da so podjetja zaradi negotovosti odlašala z velikimi odločitvami, kar bi se, če bo tako vztrajalo, odrazilo v slabših kazalnikih. Ker centralna banka še ne ve, kateri od tveganj – naraščajoče inflacije ali upada zaposlenosti – bo prevladalo, se je odločila počakati in opazovati, preden bo ukrepala.

6. Trgi reagirajo v pričakovani “drži čakanja”

Trgi so na odločitev reagirali s prijaznostjo: delniški indeksi so se dvignili, obveznice so rasle, dolar pa je izgubil proti drugim valutam. Večina analitikov meni, da bo Fed ostal v “drži čakanja”, dokler se ne razjasni, ali bo gospodarstvo zdržalo brez dodatnih spodbud ali se bo soočilo z močnim upadom.