Hongkong uveljavlja pravila za stablecoine in cilja na vodilno vlogo v kripto svetu

Z 2. avgustom 2025 so v Hongkongu začela veljati nova pravila, ki od vseh izdajateljev stablecoinov zahtevajo pridobitev uradne licence. Gre za pomemben korak v prizadevanjih posebne upravne regije Kitajske, da se uveljavi kot vodilni igralec na področju digitalnih sredstev in spletnih storitev Web3 v Aziji.

Nova zakonodaja je rezultat več kot dveh let pripravljalnega dela, med katerim je hongkonška vlada najprej postavila regulativni okvir za delovanje menjalnic, nato pa se osredotočila še na regulacijo stabilnih digitalnih valut, ki služijo kot most med tradicionalnim financami in digitalnimi transakcijami.

Ključne zahteve za izdajatelje stablecoinov

Pod novimi pravili bodo morali izdajatelji stablecoinov:

• pridobiti uradno dovoljenje od hongkonškega organa za denarne zadeve (HKMA),
• dokazati ustrezno kapitalsko osnovo in likvidnost,
• vzpostaviti jasne mehanizme za vzdrževanje vezave na fiat valute,
• omogočiti redne revizije rezerv in popolno transparentnost do regulatorjev.

Poudarek je predvsem na izdajateljih, ki stablecoine vežejo na hongkonški dolar (HKD) ali druge glavne valute, saj ti produkti neposredno vplivajo na lokalno monetarno stabilnost.

Ambicija: postati vodilno digitalno finančno središče

Hongkong želi z novo zakonodajo pridobiti prednost pred drugimi regionalnimi finančnimi središči, kot sta Singapur in Tokio. Z jasnim regulativnim okvirom želi privabiti tako globalne tehnološke družbe kot tudi institucionalne vlagatelje, ki iščejo pravno varnost v svetu digitalnih sredstev.

Poseben poudarek je tudi na vključevanju kripto inovacij v tradicionalni finančni sistem. Regulacija stablecoinov se zato ne obravnava kot zavora, temveč kot nujna osnova za dolgoročno zaupanje uporabnikov, podjetij in regulatorjev.

Prvi odzivi in pričakovanja trga

V industriji so novi predpisi naleteli na mešane odzive. Večji akterji, kot so fintech podjetja iz ZDA in Koreje, pozdravljajo jasnost pravil, saj jim to omogoča predvidljivo poslovno okolje. Po drugi strani pa manjši ponudniki opozarjajo na stroške licenciranja in skladnosti, kar bi lahko povzročilo konsolidacijo trga in umik nekaterih projektov iz regije.

Regulatorji v Hongkongu vztrajajo, da je cilj ohraniti ravnovesje med inovacijami in zaščito potrošnikov, pri čemer bodo prilagoditve zakonodaje mogoče tudi v prihodnje, če se pokaže potreba.