Bitcoin je v začetku oktobra 2025 znova v središču pozornosti. Po preboju ključne meje 120.000 USD se med analitiki in vlagatelji pojavlja vprašanje, ali bi lahko leto zaključili z zgodovinskim dosežkom pri Bitcoin 200.000 dolarjev. Vse več signalov iz verige, močno povpraševanje ETF produktov ter konsistentno kopičenje velikih vlagateljev nakazujejo, da bi bili pred nami lahko eksplozivni meseci.

Tržni cikli se ponavljajo in prav oktobrski zagon je v preteklosti pogosto sprožil nove rekordne vrhove. Tudi tokrat se zdi, da je kombinacija makroekonomskih razmer, likvidacij kratkih pozicij in geopolitične napetosti ustvarila okolje, v katerem bi lahko Bitcoin znova presenetil.

Prelomna raven 116.000 USD

Eden najpomembnejših pokazateljev prihajajoče dinamike na trgu je tako imenovana realizirana cena trgovca. Po podatkih platforme CryptoQuant trenutno znaša okoli 116.000 USD. Preboj in večtedensko zadrževanje nad to ravnjo se interpretira kot jasen znak, da trg vstopa v fazo bikovske rasti.

Ta kazalnik namreč meri povprečno stroškovno osnovo aktivnih vlagateljev in ob primerjavi s promptno ceno pokaže, kdaj se trg pomika iz območja izgub v območje dobičkov. V preteklosti je bil prav takšen trenutek prelomnica za nadaljnje parabolne vzpone. Tokrat bi to lahko odprlo razpon med 160.000 in 200.000 USD.

Povpraševanje po ETF-jih

Od julija 2025 je povpraševanje po bitcoinu naraščalo s hitrostjo približno 62.000 BTC mesečno. Takšen tempo je primerljiv s četrtimi četrtletji, v katerih so se v zadnjem desetletju odvili največji vzponi cen, konec 2020, 2021 in 2024.

Posebno težo imata dve skupini kupcev, in sicer veliki institucionalni vlagatelji, ki svoje pozicije povečujejo prek promptnih in terminskih ETF-jev, ter posamezni veliki vlagatelji, katerih stanja rastejo z letno stopnjo več kot 330.000 BTC. To je bistveno višje od rasti v letu 2024, ko je znašala 255.000 BTC, in ostro nasprotje krčenju v letu 2021, ko so veliki vlagatelji prodajali.

ETF-ji so v zadnjem četrtletju 2024 kupili več kot 213.000 BTC, kar predstavlja 71-odstotno povečanje imetij. Če se trend nadaljuje, lahko proti koncu letošnjega leta dosežemo nove rekorde pri dodelitvah, kar dodatno zaostruje razmerje med ponudbo in povpraševanjem.

Tržna dinamika in vpliv makroekonomije

– Likvidacije kratkih pozicij

V zadnjih dneh je bilo na trgu likvidiranih več kot 300 milijonov USD kratkih (short) pozicij na bitcoin terminskih pogodbah. To je ustvarilo pogoje za klasičen short squeeze, ki pogosto sproži pospešeno rast.

– Inflacija, zlato in obrestne mere

Sočasno se zmanjšujejo inflacijski pritiski v ZDA. Podatki o PCE indeksu so pokazali rast v skladu s pričakovanji (2,9 %), kar je okrepilo pričakovanja, da bo Federal Reserve nadaljevala z zniževanjem obrestnih mer. To ustvarja dodatno likvidnost, ki pogosto najde pot v alternativna sredstva, kot sta zlato in bitcoin.

Zlato se je v zadnjih šestih tednih povzpelo za več kot 16 %, kar kaže, da vlagatelji vse bolj iščejo zaščito pred negotovostjo na delniških in obvezniških trgih. Vzporedno se Bitcoin krepi kot digitalna alternativa.

– Geopolitični vplivi

Dodatno plast negotovosti vnašajo trgovinske napetosti in spremembe v ameriški politiki pod predsednikom Trumpom. Omejitve pri trgovanju z umetno inteligenco, tarife na uvoz iz Kitajske in negotovosti na trgu dela so dejavniki, zaradi katerih vlagatelji iščejo varne pribežališča. Bitcoin je pri tem vse pogosteje omenjen kot digitalno zlato.

200.000 USD je realno dosegljiv cilj

V preteklosti so obdobja povečane rasti povpraševanja v kombinaciji s pozitivnimi makroekonomskimi trendi vodila v močne skoke cen. Če se trenutni trend nadaljuje, bi preboj nad 125.000 USD lahko odprl pot do naslednjih psiholoških mejnikov 150.000, 160.000 in nazadnje 200.000 USD.

Vlagatelji spremljajo tako imenovani Bull-Bear Market Cycle Indicator, ki primerja tržno ceno z realiziranimi cenami različnih skupin vlagateljev. Trenutno se indeks nahaja med 40 in 50 točkami, v območju, ki v zgodovini označuje prehod iz nevtralnih v bikovske razmere. Leta 2024 se je isti kazalnik povzpel nad 50 točk tik pred tem, ko je bitcoin zrasel iz 70.000 na 100.000 USD.

Če se zgodovina ponovi, lahko letošnje četrto četrtletje postane eno najmočnejših v zgodovini bitcoina.

Perspektiva za vlagatelje

Za dolgoročne vlagatelje je trenutna situacija jasen signal o potencialu, vendar pa volatilnost ostaja visoka. Nenadni popravki so možni, zlasti če pride do sprememb v ameriški denarni politiki ali večjih geopolitičnih pretresov.

Kljub temu pa kombinacija ETF povpraševanja, močnih akumulacij velikih vlagateljev in zgodovinsko potrjenih ciklov nakazuje, da bi se lahko leto 2025 zapisalo kot leto, ko je Bitcoin dokončno prestopil v novo fazo, iz digitalnega sredstva za entuziaste v globalni makroekonomski dejavnik.

Prihodnost Bitcoina kot nove finančne realnosti

Vprašanje ni več, ali je bitcoin pripravljen na novo bikovsko fazo, temveč kdaj bo naredil odločilen preboj. Prag pri 116.000 USD je že presežen, ETF-ji in veliki vlagatelji pa kažejo jasno smer: naraščajoče povpraševanje in omejena ponudba. Če bo momentum zdržal, bi bil Bitcoin 200.000 dolarjev do konca leta 2025 več kot le drzna napoved, postal bi nova realnost finančnih trgov.

Uredništvo Kriptomagazin

Pravno obvestilo: Informacije na spletnem mestu Kriptomagazin.si so zgolj informativne narave in se jih ne sme obravnavati kot finančni nasvet, naložbeni nasvet ali kakršna koli oblika odobritve. Ne priporočamo nakupa, prodaje ali posredovanja katere koli kriptovalute. Uporabniki bi morali opraviti lastno raziskavo in poiskati nasvet finančnih strokovnjakov, preden sprejmejo kakršne koli naložbene odločitve.