SEC odobril kripto ETF z novimi splošnimi standardi

Ameriška komisija za vrednostne papirje in borzo (SEC) je naredila zgodovinski korak v regulaciji digitalnih sredstev. Z odobritvijo novih generičnih standardov za uvrstitev kripto ETF produktov na borzo je odprla vrata hitrejši in enostavnejši odobritvi tovrstnih skladov, ki so do zdaj čakali na posamezne, dolgotrajne postopke. Ta odločitev pomeni prelomnico za ameriške kapitalske trge in digitalna sredstva, saj bistveno zmanjšuje administrativne ovire ter pospešuje dostop vlagateljev do inovativnih produktov.

SEC je v sredo objavil, da bodo novi standardi veljali za glavne borze, kot so Nasdaq, NYSE Arca in Cboe BZX, s čimer bo čas obravnave bistveno skrajšan. Odobritev temelji na pravilu 6c-11, ki omogoča poenostavljen postopek in večjo preglednost.

Hitrejša odobritev kripto ETF produktov

Po novem bo lahko vsaka borza uvrstila kripto ETF na trg, ne da bi morala čakati na individualno odločitev SEC za vsako posamezno vlogo. Do zdaj so postopki trajali več mesecev, pogosto pa so se dodatno zavlekli zaradi pravnih in političnih razprav.

Predsednik SEC Paul Atkins je ob razglasitvi poudaril, da ti standardi niso zgolj tehnična sprememba, temveč strateški premik v korist vlagateljev in inovacij, saj zagotavljajo, da ameriški kapitalski trgi ostajajo najboljše mesto na svetu za razvoj digitalnih sredstev, hkrati pa povečujejo izbiro za vlagatelje in zmanjšujejo ovire pri dostopu do produktov, ki temeljijo na digitalnih sredstvih.

Med industrijskimi analitiki so se hitro pojavili optimistični odzivi. Bloombergov strokovnjak James Seyffart je potezo označil za »okvir kripto ETP-jev, na katerega smo čakali«. Po njegovem mnenju lahko pričakujemo val novih kripto investicijskih produktov, ki bodo na ameriških borzah zaživeli že v prihodnjih tednih in mesecih.

Novi standardi za kripto sklade

Novi regulativni okvir natančno določa pogoje, pod katerimi je mogoče lansirati spot kripto ETF. Produkt mora bodisi:

– temeljiti na sredstvu, ki se trguje na trgu, ki je član Intermarket Surveillance Group s pravico do nadzora, ali

– imeti osnovo v terminskih pogodbah, ki se vsaj šest mesecev trgujejo na priznanem trgu z dogovorom o delitvi nadzornih podatkov, ali

– biti že del obstoječega ETF, ki ima vsaj 40-odstotno izpostavljenost na ameriški borzi.

Ta merila omogočajo večjo fleksibilnost, hkrati pa ohranjajo nadzor nad varnostjo vlagateljev. Če produkt ne ustreza tem standardom, mora borza vložiti posebno pravilo pri SEC za odobritev trgovanja.

SEC in spot kripto ETF

Največja pozornost je trenutno usmerjena v vloge za spot kripto ETF, ki vključujejo digitalna sredstva, kot so Solana, XRP, Litecoin in Dogecoin. Poleg teh čakajo na odločitev tudi projekti Avalanche, Chainlink, Polkadot in BNB. SEC je imel rok za odločitev o več teh vlog od oktobra naprej, zdaj pa bo postopek bistveno hitrejši.

To je še posebej pomembno v kontekstu dogajanj na trgu, saj vlagatelji že mesece pričakujejo širitev izbire produktov, ki bodo omogočili reguliran dostop do altcoinov. Tržni odziv je bil pozitiven, saj vlagatelji verjamejo, da bo poenostavitev postopkov povečala likvidnost in spodbudila večjo institucionalno vključenost.

Regulacija kripto investicijskih produktov med pohvalami in kritikami

Čeprav je večina industrije potezo pozdravila, znotraj SEC ni bilo popolnega soglasja. Komisarka Caroline Crenshaw je opozorila, da bi hitrejša pot lahko pomenila večje tveganje za vlagatelje.

Po njenem mnenju obstaja nevarnost, da bo trg preplavljen s produkti, ki še niso dovolj preizkušeni ali pa niso popolnoma varni. Opozorila je tudi, da se SEC s takšnim pristopom izogiba svoji temeljni odgovornosti preverjanja varnosti in zaščite vlagateljev.

Kljub opozorilom pa se zdi, da bo sprememba trajno vplivala na strukturo ameriškega trga. Po eni strani bo omogočila večjo izbiro in dostopnost, po drugi pa odprla razprave o ravnotežju med inovacijami in zaščito vlagateljev.

Kaj prinaša prihodnost?

Industrijski strokovnjaki pričakujejo, da se bo že v naslednjih mesecih začel val odobritev spot ETF-jev za altcoine. Ta razvoj je v očeh vlagateljev bikovski signal, saj prinaša večjo raznolikost produktov in dodatno legitimnost kripto sektorju.

Za vlagatelje pa to pomeni tudi nove priložnosti in izzive. Medtem ko bodo imeli širši nabor reguliranih instrumentov, se bodo morali zavedati tveganj, ki jih prinaša volatilnost kripto trga. SEC bo moral v prihodnje zagotavljati, da bodo nadzorni mehanizmi dovolj trdni, da preprečijo zlorabe in ohranijo zaupanje javnosti.