Stabilni kovanci kot orožje za ohranitev dolarskega primata

Združene države Amerike vse bolj prepoznavajo potencial stabilnih kovancev, vezanih na ameriški dolar, kot ključnega instrumenta za ohranitev statusa dolarja kot globalne rezervne valute. V poročilu digitalne banke Sygnum je poudarjeno, da ameriška vlada spodbuja razvoj trga stabilnih kovancev in si prizadeva za hitro sprejetje zakonodaje, ki bi uredila to področje.

Zvezna administracija pod vodstvom predsednika Donalda Trumpa želi s t. i. GENIUS Act omogočiti jasen pravni okvir za izdajatelje stabilnih kovancev. Predlog zakona je bil že potrjen v Senatu, trenutno pa čaka na obravnavo v Predstavniškem domu.

Geopolitični odzivi in regulatorni izzivi

Medtem ko ZDA pospešeno širijo vpliv stabilnih kovancev, se v svetu krepi odpor proti dolarju kot prevladujoči valuti. Italijanski finančni minister je nedavno opozoril, da so stabilni kovanci v ameriških dolarjih dolgoročno bolj nevarni za Evropo kot carine.

Poleg tega v Abu Dhabiju tri velike institucije pripravljajo uvedbo stabilnega kovanca, vezanega na dirham, kar kaže na željo po večji denarni neodvisnosti od ZDA. Projekt čaka še na odobritev tamkajšnjih regulatorjev.

Stabilni dolarji kot varnostna mreža za inflacijsko ranljiva gospodarstva

V poročilu Sygnum je izpostavljeno, da se povpraševanje po ameriškem dolarju povečuje predvsem v državah v razvoju, kjer so prebivalci izpostavljeni hitri devalvaciji domačih valut. Ravno v tem kontekstu ZDA vidijo stabilne kovance kot priložnost za ponovno utrditev dolarjevega vpliva.

Katalin Tischhauser, vodja raziskav pri Sygnum, meni, da bo prevlada dolarjevih stabilnih kovancev znotraj kripto ekosistema pripomogla k ohranjanju monetarne nadvlade ZDA — seveda pod pogojem, da se uporaba teh kovancev v vsakdanji trgovini razširi, predvsem v državah globalnega juga.

BRICS in multipolarni denarni sistem

V ozadju vsega poteka tudi pomemben geopolitični boj. Skupina držav BRICS (Brazilija, Rusija, Indija, Kitajska in Južna Afrika, skupaj z novimi člani) si prizadeva za zmanjšanje odvisnosti od ameriškega dolarja. Njihova strategija temelji na uporabi več valut za mednarodno poravnavo in trgovino, kar bi dolgoročno zmanjšalo vpliv enotne globalne rezervne valute.

Sygnum ocenjuje, da je vloga stabilnih kovancev v tej dinamiki ključna – bodisi kot orodje za utrjevanje dolarske dominance bodisi kot sredstvo, ki jo postopoma nadomešča z bolj razpršenim sistemom.